扎紧防治“假离婚”法治篱笆

来源：斗艳争辉网编辑：人山人海时间：2025-04-05 06:55:44

在全球金融危机爆发之后，我国政府部门债务与GDP之比呈现不断上升的趋势，由2008年的31.7%增加到2018年的50.6%。

2014年10月，国务院43号文也进一步规定，地方政府债务只能通过政府及其部门举借，而不能通过企事业单位举借，而且只能采用政府债券的形式举债。根据国家审计署2011年《全国地方政府性债务审计结果公告》，2010年末地方融资平台债务中，政府负有偿还责任的部分约为3.14万亿元，政府负有担保责任的部分超过8100亿元。

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另外有数据显示，截至2020年末，地方政府专项债券中已完成偿付的部分仅占全部地方政府债券发行额的近8.8%。在分税制改革前，大致从80年代开始，为调动地方经济建设的积极性，我国实行的是财政包干制。追根溯源，地方政府债务这样大的问题因何出现？张明：地方政府长期大量举债，是地方政府债务问题最核心的事实之一。然而，从2015年至2017年，地方政府融资平台违规举债仍时有发生，政府引导基金、PPP项目等成为新的地方政府隐性债务扩张渠道。负债率也称债务负担，是年末地方政府债务余额与同期GDP的比值，衡量的是某个地区经济规模对政府债务的承载能力，也可以理解为一个单位的政府债务可以产生GDP的能力。

而从2021至2024年，地方政府还将迎来首个专项债偿债高峰，年均还本付息额将达到1.8万亿元，远远超过2020年的数额。当然，我国地方政府隐性债务的形成有特定的历史背景，其内涵也在不断变化。疫情刺激政策内生于疫情对经济的直接影响，导致其不同于一般逆周期宏调政策特点。

从口罩、呼吸机到急救室的医疗设备和能力的极为紧缺和挤兑现象得到缓解并趋于消退，医治经验积累和手段增加使死亡率显著下降，消费者支出回升与企业陆续复工复产推动经济复苏，社会开始转向初步常态化。另外，新冠疫情冲击与经济全球化、全球经济治理等方面趋势性演变同时发生，逆全球化、绿色和能源转型、地缘政治等结构性因素也对供求关系与通胀现象产生了不同程度影响。另一方面，高效疫苗还在研发之中，人们对感染风险和新变种流行仍心存恐惧，不同范围和场合保留延续社交距离措施，经济复苏仍受到显著制约拖累。与通常逆周期宏观政策另一点差异是同时对供给端发力，如信贷支持和补贴政策措施，无论在发达国家还是在中国，都对企业复工复产和供给复苏发挥了积极作用。

这方面一个较为特殊现象，是美国由于对个人直接救济补贴力度较大和持续较长，增加了人们重回工作岗位的机会成本，劳动供给意愿下降对供给复苏带来边际抑制作用，并对通胀产生影响。疫苗大规模接种使公众恢复常态化生活信心增加，早先被抑制消费需求释放加上拜登政府追加实施大规模财政刺激法案，推动消费需求强劲增长。

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然而观察中外大量实际通胀现象，每次通胀在发生条件、背景环境以及物价表现的内部构成方面都具有不同特点，甚至可以说没有两次通胀完全相同，因而任何通胀都是货币性和结构性的统一。非疫情因素也影响到供求关系与通胀，这在去年石油供给复苏乏力和价格飙升上表现得比较明显。新冠疫情大流行对宏观经济造成直接和间接影响，是决定去年美国和全球通胀的基本变量，因而需借助疫情经济学视角厘清疫情影响的具体机制。第三阶段是疫苗大规模接种推动逐步向常态化过渡阶段，在美欧等主要西方国家大体是2021年以后，疫情直接影响进一步弱化但是追加刺激政策使得间接影响有增无减，叠加其它非疫情因素推动通胀快速飙升。

最早让人印象深刻的事实是对供给需求活动的抑制作用，如客运停摆、餐馆停业、娱乐设施关门、甚至学校停课等。对人民币汇率、国际收支失衡、资本回报率、产能过剩、就业转型、粮食安全等问题进行过专题研究，在国内外学术杂志发表几十篇论文。疫情冲击初期，石油需求大幅收缩，不久疫情相对稳定和经济开始复苏后，需求开始快速回升，然而在气变治理与能源转型大背景下，疫情前行业投资多年下降导致新增产能相对不足，加上OPEC不愿充分释放现有产能的策略性行动，导致石油产量复苏滞后并伴随供不应求缺口，成为推动通胀的供给侧重要因素。同期美联储资产规模从4.2万亿增加到8.9万亿，比上轮量宽时该指标2017年4.48万亿美元峰值高出98.7%。

3、疫情期通胀的结构性特点更加彰显通货膨胀是货币现象的经济学常识，意味着某种形式货币超发与通胀现象具有不解之缘，广义货币成因是通胀的普遍规定。最近这轮美国和全球通胀呈现出超越传统通胀的内涵特点，构成当代全球经济格局大变革的新动向，成为疫情宏观经济学研究的一个现实研究课题。

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另一类是美欧等国基于战略和安全考量谋求再工业化，这类具有保护主义色彩的战略性产业政策代表了逆全球化动态，具有拉高成本因而具有助推通胀效应。二是最初冲击波过后到疫苗接种前，对美欧等国大体对应2020年5月到年底，特点是通胀触底后进入温和回升阶段。

一是中国劳动力密集型产业适应比较优势规律作用转移到周边低成本国家甚至非洲国家，这种供应链调整主要由比较成本动机和市场竞争机制推动，本质上是经济全球化趋势的延伸拓展，类似于早前境外制造业依据产品内分工原理向我国转移，这类重构有利于降成本和抑制国际性通胀。这次通胀也与供不应求失衡相联系，特点在于疫情与非疫情因素作用使得宏观经济面临人大中国宏观经济论坛（CMF）报告强调的供求双冲击。进入3月后疫情大流行对美国金融和经济造成猛烈冲击，3月9日美国股市惊现此后十天四次熔断的第一次熔断，3月13日白宫宣布美国进入国家紧急状态，倒逼3月15日美联储货政例会决定将货币政策转换到全面应对危机模式。社会最初处于高度恐慌和失控边缘状态，大量经济物品供求不平衡伴随需求收缩超过供给下降的特征，表现为经济收缩背景下一般物价下跌与通缩风险上升。其次是美联储更大规模量宽2.0政策提供支持本轮通胀的基础货币扩张条件。对疫情前期通缩性的先入为主印象，可能对美联储后来研判通胀形势偏差产生了某种微妙影响。

一度出现石油负价格、股票十天四熔断等短期市场极度看空的恐慌现象，核心CPI同比增速从2020年1月2.3%大幅跌至5月0.2%。这次通胀在结构性与货币性方面有哪些特点？最重要的结构特点是与疫情冲击主因相联系的特征表现。

应对金融危机时，美国量宽刺激带来的大规模基础货币扩张，由于多方面原因并未传导为类似量级的广义货币扩张：美国后金融危机时期年度M2同比增速高点在2011年达到6.7%，远低于上世纪70年代大通胀时14%峰值，也低于金融危机前2007年11.7%。再次是与后金融危机时不同，近年美国广义货币与基础货币出现同步扩张。

拜登在2021年3月底签署1.85万亿美元美国救助计划（ARP）法案，至此美国疫情财政刺激规模已达5.65万亿美元，是2019年GDP的26.4%，远超金融危机财政刺激GDP占比5%-8%。题记：以下观点整理自北京大学国家发展研究院金光讲席教授卢锋在中国宏观经济论坛（CMF）季度论坛（2022年第一季度）（总第60期）上的发言。

美联储持有债券从2020年初约3.8万亿美元扩大到2022年元月底8.3万亿美元，2022年元月底比2017年上轮量宽4.26万亿峰值高出94.8%。基于上述情况，这里采用全球性通胀说法，并侧重以美国作为国别对象考察。针对疫情的宏调政策通过各类救助和刺激措施提振总需求，大量直达居民个人的补贴救助是美欧等主要发达国家疫情刺激政策特点之一。防控疫情需不同程度借助非药物干预手段，通过个人选择或政府管制采取各种各样社交距离措施，以减少病原体人际传播带来的感染，在没有疫苗和特效药的疫情初期这类社交距离管控和非药物干预尤其重要。

其次是商品价格涨幅大幅超过服务价格。越是需要密切接触的经济活动这类影响越大，大流行初期更严重。

结合人大中国宏观经济论坛（CMF）报告主题内容，我主要谈两点问题：一是如何厘清疫情与非疫情因素作为通胀成因的作用机制与相互关系，二是从结构性与货币性两方面观察这轮通胀的表现特征。另外上述非疫情因素抑制供给作用助推国际能源价格飙升，也赋予这次通胀以新的结构性表现。

具体观察近年实际情况，后一类产业链重构可能也对现实通胀产生了推波助澜作用，不过相对影响较为有限，这类政策未来是否会大规模实施并派生更大通胀压力值得关注。进入卢锋的专栏进入专题：全球通胀。

当代汽车产业发展的突出特点之一，是大量采用半导体芯片作为关键零部件，一辆车或平均耗用500-1500块芯片，使得汽车从传统机械电力装置变成半导体富集设备。最后一点特征是美联储货币放水与财政政策超限扩张共同发力，一定意义上形成没有现代货币理论MMT名义的MMT政策实践。疫情期美国财政刺激自觉性和偏好大提升，背后有多方面历史、现实与理论根源，对此我们在透视美国财政决策新思维、通胀之约――美国新通胀怎样炼成中做了梳理，这里限于时间不展开讨论。新冠危机20年3月全面暴发，特朗普不到一年推出五个财政法案应对，总规模近3.8万亿美元，其中CARES（新冠援助、救助与经济安全法案）2.2万亿

上面提到疫情冲击下不同经济活动受冲击方向和程度与各自社交距离直接相关：实现经济活动要求社交距离越短部门受冲击越大，反过来可以网络为手段实现的供给需求活动如网络购物和便餐外卖因祸得福逆势繁荣，社交距离成为影响行业景气度的关键参数。MBS和其它机构债从1.37万亿增长到2.71万亿，目前比上轮量宽在2017年达到的1.79万亿美元高出51.4%。

首先从美联储货币扩张触发机制看，疫情大流行冲击打响发令枪。另外疫情助推汽车需求增长背景下，汽车用半导体芯片受疫情冲击供给受挫导致供不应求价格飙升。

社交距离措施通过交易成本变化直接对经济供求两端及其子部门产生不同方向影响。这次通胀也与供不应求失衡相联系，特点在于疫情与非疫情因素作用使得宏观经济面临人大中国宏观经济论坛（CMF）报告强调的供求双冲击。

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